인버스 ETF VS 레버리지 ETF (괴리율, ETN??)

안녕하세요, Happy Dream Life 입니다. 오늘은 주식 공부를 현재 하시거나 현재 주식 투자를 

 

하시고 계시는 분들이라면 들어보셨을 인버스 ETF와 레버리지 ETF에 대해 이야기해보겠습니다. 

 

 

인버스 ETF + 괴리율, ETN

 

 인버스 상품을 간단히 이해하기 위해 인버스 영문 뜻을 보시면 되는데요. 인버스는 inverse로 뜻이 opposite 즉 

 

 정반대라는 뜻을 가지고 있습니다. 예를 들어 인버스로 수익이 나야한다고 하면 지수 같은 것은 떨어질 경우 수익이 

 

  발생하게 되는 것이죠. 

 

  이 것이 가능한 이유는 다양한 전략을 활용하기 때문인데요. 실제로 레버리지 ETF도 마찬가지지만 인버스 ETF의 자산 구성

 

  내역을 보면 파생상품의 비중이 높습니다. 아래 레버리지 ETF와 차이점은 선물을 매도하는 구조이기 때문에 선물의 편입 

 

   비중이 마이너스로 표시가 됩니다.

 

 

 

 

 

 

삼성 인버스 나스닥 100 ETN (H)

 

ETN이라는 것을 이해하기 위해 ETN 상품 중 하나인 삼성 인버스 나스닥 100 ETN (H)을 보도록 하겠습니다.

 

위 상품에 나와있는 ETN이라는 것은 Exchange Traded Note의 약자로 상장지수증권이라는 뜻입니다. 즉, 기초지수 변동과

 

수익률이 연동 되도록 증권회사에서 발행하는 파생결합증권입니다.

 

 

ETF VS ETN

 

그러면 ETF와 ETN의 차이가 궁금하신 분들이 계실텐데요.

 

ETF

- 법적구분: 집합투자증권

- 발행자: 자산운용사

- 발행자 신용위험: 없음

- 만기: 없음

- 특징: 기초지수 100% 추적운용

 

 

ETN

- 법적구분: 파생결합증권

- 발행자: 증권사

- 발행자 신용위험: 있음

- 만기: 1~20년

- 특징: 발행자 재량으로 운용

 

위 정보 외에 ETN은 상장폐지 위험까지 있다보니 ETF보다 위험할 수 있습니다.

 

괴리율

 

괴리율은 용어 그대로 해당 상품과 예를들어 지수를 추종한다면 지수 사이의 가격 차이를 비율로 나타낸 것이

 

괴리율입니다. 예를들어 나스닥 지수를 추종하고 인버스 상품인데 괴리율이 낮다면 나스닥 지수가 떨어지는

 

만큼 해당 인버스 상품은 상승하는데 괴리율이 높다면 지수와 다르게 해당 상품 가격이 움직이므로 위험성이

 

커지게 됩니다.

 

조금 더 생각해보면 괴리율이 낮은 상품은 혹은 마이너스라면 해당 상품은 저평가라는 것이고 높다면 현재 고평가라는

 

것이죠.

 

 

 

 

레버리지 ETF

 

레버리지도 인버스와 마찬가지로 영문 뜻을 보시면 어떤 상품인지 이해가 빠르실텐데요. 레버리지는 leverage 즉 지렛대라는

 

의미를 가지고 있어 예를 들어 레버지리로 수익이 난다고 하면 지수 같은 경우 지수가 올라갈 때 수익이 발생하게 됩니다.

 

그러면 단순히 하락장에서는 인버스 ETF가 유리하고 상승장에서는 레버리지 ETF가 

 

좋을까요?

 

꼭 그렇지 않습니다. 하락장이라고 할지라도 주가등락이 빈번하다면 선물 거래가 자주 이뤄지면서 일반적인 ETF보다 높은 

 

매매회전율을 기록할 수 있습니다. 추가적으로 재투자가격이 만기일의 만기상환금액과 일치하지 않을 경우 발생하는 롤오버 

 

비용 외 추적오차가 발생할 가능성도 높습니다. 마지막으로 두 ETF의 수익률은 일간 수익률을 기준으로 계산이 됩니다. 즉, 

 

투자 기간이 10년이라고 해서 그 기간 동안 기초지수 상승분의 2배 수익률을 기록하는 것이 아닌 하루 수익률의 2배씩만 

 

움직입니다. 

 

그렇기 때문에 인버스 및 레버리지 ETF는 장기투자 보다는 단기 투자에 적합합니다.

 

요약

 

인버스

 

    지수가 떨어질 때 수익 발생 기대

 

레버리지

 

    지수가 상승할 때 수익 발생 기대

 

단 두 ETF 모두 단기 투자에 적합

 

 

오늘도 좋은 하루 되세요.

 

 

 

 

 

 

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